Дайджест №9 (01.09.2025-07.09.2025)

⛔️ Дисклеймер:

Вся публикуемая информация предоставляется исключительно в ознакомительных целях и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией.
Перед принятием решений обязательно проводите собственный анализ и учитывайте потенциальные риски.
Команда клуба не несет ответственности за ваши возможные убытки.

1. Рынок - тех анализ, индексы

За прошедшую неделю капитализация рынка и Биткоин доминация изменились незначительно. Индекс страха и жадности в нейтральном положении. Индекс Альт Сезона в середине шкалы.

Технический Анализ
График BTC - дневной таймфрейм

Ключевые показатели недели
Текущая цена: $110,8 тыс.
Локальный максимум: $113,3 тыс.
Локальный минимум: $107,2 тыс.

Тренд
После формирования минимума на уровне $107,2 тыс. было зафиксировано восстановление до $113,3 тыс., за которым последовал откат и сужение диапазона. Цена стабилизировалась в зоне $110–111 тыс. с умеренно сниженными объемами, что соответствует консолидации после ускорения роста.

Выводы
Ключевое сопротивление: $113 тыс. Прорыв и удержание выше открывает целевой уровень $115–116 тыс. и усиливает сценарий восстановления.

Локальная поддержка: $110–111 тыс. Удержание диапазона сохраняет нейтрально-бычий баланс, потеря уровня увеличивает вероятность повторного тестирования уровня $107 тыс.
Сильная поддержка: $107 тыс. Прорыв ниже активирует риски углубления коррекции до $101 тыс.

Bitcoin Price Momentum (30-day)
*Momentum — это простой способ определения тренда. Импульсом цены определяется тенденция движения цены в том же направлении, в котором она двигалась в последнее время. По сути, это показатель скорости или силы изменения цены за определенный период. Если цена росла, то, вероятно, она продолжит расти, а если падала, то, вероятно, продолжит падать.

Анализ на этой неделе
30-дневный импульс находится на уровне −5%, оставаясь в отрицательной зоне. Неделю назад он составлял −8%, поэтому медвежье давление немного ослабло, но у покупателей пока нет преимущества — рыночный режим остаётся «консолидация с небольшим нисходящим уклоном/поиск баланса».

Выводы
Моментум −5% — небольшое преимущество продавцов, базовый сценарий — боковой тренд с риском резких нисходящих колебаний до появления встречного спроса.
Снижение риска: возврат импульса к 0 +5% (лучше ≥ +8–10%) подтвердит восстановление активности покупателей и увеличит вероятность разворота вверх.
Ускорение падения: повторное движение и удержание ниже −10% увеличит вероятность ускорения коррекции.

Прогноз на следующую неделю
Состояние рынка: 🟣 HOLD (Neutral) (Нейтральный)

Bitcoin Cycle Heat Map

Cycle Progress (Ход цикла) — синяя пунктирная диагональ: ход цикла от халвинга до следующего халвинга. Тепловой индекс — составной показатель, отражающий рыночную активность. Горячий рынок — оранжевая вертикальная заливка, горячие сегменты рынка (тренд и волатильность).

Текущие данные:
Ход цикла: 0,346 → завершено 34% текущего цикла (505-й день из 1458 между халвингами 20.04.2024 и 17.04.2028). Тепловой индекс: 51 → середина шкалы «возврата импульса» после 64 на уровне $120 тыс. Зона ниже 50–30 считается зоной восстановления, построением базы. Анализируя метрику в фазах коррекции этого цикла, тепловой индекс упал до уровня 40.

Выводы:
В настоящее время пройдена треть пути между халвингами, по сравнению с историческими данными, формируется окончательная база тренда. Тепловой индекс = 51 подтверждает охлаждение последнего импульса после локального перегрева выше 120 тыс. долларов.

Bitcoin Ownership distribution

Индивидуальные инвесторы контролируют 65,9% текущего предложения биткоина или 13,83 млн BTC, подсчитали специалисты компании River. За последнее время к этой категории приблизились корпорации и фонды, накопившие соответственно доли в 6,2% (1,3 млн BTC) и 7,8% (1,63 млн BTC).

"Компании начинают что-то смекать после 16 лет фронтраннинга со стороны индивидуалов", — отметили эксперты.

По их оценке, 7,6% (1,58 млн BTC) предложения первой криптовалюты по различным причинам безвозвратно утеряно. На приписываемых Сатоши Накамото адресах хранится еще 4,6% или ~1 млн монет. Неизвестно, имеет ли кто-то доступ к этим активам.

2. Макроэкономика за прошедшую неделю

🔷 США: рынок труда резко охладился (NFP +22 тыс., безработица достигла пика с 2021 года)
Вывод: Слабый рост числа рабочих мест и ряд «мягких» показателей занятости усиливают ожидания снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в этом месяце. Риски смещаются с инфляции на занятость, поддерживая облигации и оказывая давление на доллар.

🔷 США: доходность 10-летних UST ↓ до 4,07% (5-месячный минимум)
Вывод: Падение долгосрочных ставок отражает ставки рынка на начало цикла смягчения и смягчение финансовых условий.

🔷 Банковский комитет Сената представил обновленную версию законопроекта о структуре крипторынка.
Токены от стейкинга и эйрдропов не считаются ценными бумагами, но токенизированные ценные бумаги остаются ценными бумагами. Против монет, выпущенных до принятия закона, нельзя будет подавать иски, если они не связаны с мошенничеством.

🔷 SEC и CFTC впервые допустили торговлю «некоторыми токенами» на лицензированных американских биржах.
Детали пока не раскрываются. Для SEC речь идет (https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/sec-cftc-project-crypto-090225) о национальных биржах ценных бумаг (NYSE, Nasdaq), а для CFTC – о товарных биржах (CME, Cboe).

🔷 В Голливуде снимут триллер про Сатоши Накамото.
Над фильмом «Убивая Сатоши», повествующем (https://satoshi.ru/analytics/v-gollivude-snimut-triller-pro-satoshi-nakamoto/) о заговоре вокруг личности создателя Биткоина, будет работать Даг Лайман, режиссер «Идентификации Борна» и «Мистера и миссис Смит».

На следующей неделе

🔷 США: ISM (производство/услуги), отчёты по обследованию занятости в частном секторе и еженедельные заявки, полный торговый баланс, комментарии представителей ФРС.

🔷 Еврозона/Великобритания: отчёты по инфляции в странах, данные по деловой активности.

🔷 Китай: официальный индекс деловой активности и внешней торговли — сигналы о мировом спросе и цепочках поставок.

Итог
Сочетание слабого рынка труда США и снижения доходности — краткосрочная поддержка рисковых активов. Однако растущий дефицит товаров в США и рост мировых цен на продовольствие сохраняют инфляционные риски. Базовый сценарий — умеренно позитивный фон для рисковых активов при сохранении высокой чувствительности к данным о ценах и любым новостям о тарифах.

3. Важные новости прошлой недели

🔷 Публичные компании превысили порог в 1 млн BTC ($111 млрд). Strategy купила 4048 BTC на $449 млн по средней цене покупки $110 981, доведя общий баланс до 636 505 BTC. MARA увеличила казначейские активы до 52 477 BTC ($5,9 млрд), заняв второе место после Strategy.

🔷 Переток капитала в альткоины: доминирование BTC снизилось с 65% до 57%, объём спотовых торгов ETH на CEX в августе вырос до $480 млрд и впервые за 7 лет превысил объём BTC. Недельный приток средств в криптовалютные ETP составил $2,48 млрд, из которых $1,4 млрд — в фонды Ethereum.

🔷 Корпоративные резервы ETH укрепились: BitMine владеет 1,87 млн ETH (1,6% от общего объема предложения, $8,1 млрд), SharpLink приобрела 39 008 ETH за $177 млн (всего 837 230 ETH, $3,6 млрд), Ether Machine привлекла $654 млн, приблизившись к 500 тыс. ETH ($2,5 млрд) в активах.

Выводы
Укрепление институционального распределения: совокупные корпоративные резервы BTC превысили 1 млн монет, Strategy и MARA укрепляют лидирующие позиции, Metaplanet поднимается в глобальном рейтинге крупнейших казначейских облигаций мира. В сегменте ETH лидирует BitMine, в то время как SharpLink и Ether Machine ускоряют накопление.

Изменение структуры рынка: снижение доли BTC при одновременном росте объёмов Ethereum и притока ETP/ETF указывает на циклическую ротацию в пользу ETH. Активность публичных компаний и специализированных фондов создаёт спрос, сокращая доступное спотовое предложение и поддерживая стоимость цифровых активов.

4. Обзор Публичного портфеля

Текущее состояние портфеля:
Лендинг:

Пулы:

Позиция Uniswap V3 Arbitrum BTC-USDC 82 тыс. -120 тыс.
В диапазоне. Текущая Fee APR 15,1%

https://revert.finance/#/uniswap-position/arbitrum/4447286

Позиция Uniswap V3 Arbitrum ETH-USDC 3500 - 5000
В диапазоне. Текущая Fee APR 56,2%.

https://revert.finance/#/uniswap-position/arbitrum/4795221

Позиция Uniswap V3 Ethereum PAXG - USDC 3200 - 3450
Долгосрочная “золотая” позиция вышла из диапазона по верхней границе. Текущая Fee APR 11,95%. на этой неделе придется принять решение по изменению диапазона.

https://revert.finance/#/uniswap-position/mainnet/1031355

Perp Dex:

Perp Dex GMX
GLV [WETH-USDC] Fee 12,67% APY
GLV [BTC-USDC] Fee 6,5% APY

https://app.gmx.io/#/pools

Perp Dex Jupiter
Fee 17,58% APY

https://jup.ag/perps/jlp-earn

Perp Dex Heperliquid
Доходность 8% APY.
*Просадки по доходности в моменте не должны огорчать инвесторов, так как суммарная доходность лучше определять на большой дистанции, примерно - год.

https://app.hyperliquid.xyz/vaults/0xdfc24b077bc1425ad1dea75bcb6f8158e10df303

Стейблы:

Pendle USDe
Доходность зафиксирована до 25 сентября 13 % APR

https://app.pendle.finance/trade/markets/0x6d98a2b6cdbf44939362a3e99793339ba2016af4/swap?view=pt&chain=ethereum&py=input

Balancer, Avalanche USDC-USR
Доходность 11,58 % APR

https://balancer.fi/pools/base/v3/0xe3a85e913f967406823cde9c390ae7bad9496367

Fluid Multiply wstUSR-USDC, leverage 6x
Текущая доходность 0 % APR, но реальную доходность надо смотреть на большой дистанции.

https://fluid.io/nfts/8453/7617/strategies/multiply

Колебания доходности возможны, выводить только по причине упавшей доходности - неправильно.
Нужно ориентироваться на средние APR по залогу и кредиту.
Средняя ставка дохода USR за всё время 9,52% APR
Средняя ставка по кредиту USDC за последний год 5,83% APR