Дайджест №6 (11.08.2025-17.08.2025)

⛔️ Дисклеймер:

Вся публикуемая информация предоставляется исключительно в ознакомительных целях и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией.
Перед принятием решений обязательно проводите собственный анализ и учитывайте потенциальные риски.
Команда клуба не несет ответственности за ваши возможные убытки.

1. Рынок - тех анализ, индексы

За прошедшую неделю капитализация рынка и Биткоин доминация изменились незначительно. Но Индекс страха и жадности немного остыл, снизившись с 70 до 60. Индекс Альт Сезона подрос с 37 до 49, но это скорее колебания в рамках волатильности, а не трендовое движение.

Тепловая карта крипто рынка (утро 17-08) показывает дневное  коррекционное движение.

BTC провёл неделю на исторических максимумах в режиме сжатой волатильности. Фундаментальная картина стабильна, без перегрева -  ончейн-рынок спокоен. ETH так и не решился обновить ATH (All Time High) и демонстрирует локальную коррекцию.  Макроэкономический фон неоднозначный: слабый доллар поддерживает риск, но ценовые и тарифные риски остаются.

Технический Анализ
График BTC - дневной таймфрейм

Ключевые показатели за неделю
Текущая цена (вскр. 17-08): $118,0 тыс.
Локальный максимум: $123,3 тыс.
Локальный минимум: $117,6 тыс.

Тренд
После начала недели BTC совершил импульсное движение к $123,3 тыс., после чего последовала быстрая фиксация прибыли и откат к $117,6 тыс. Покупатели удержали поддержку, и цена перешла в узкую консолидацию на уровне $117,6–$118,5 тыс. на снижающихся объёмах — типичная фаза накопления после неудачного прорыва верхней границы.
Резкий рост до $123,3 тыс. сопровождался ростом объёмов и последующим откатом.
Уровень поддержки $117,6 тыс. удержался, сформировав серию более высоких внутридневных минимумов.
Снижение волатильности и объёмов указывает на баланс сил и подготовку к следующему импульсу.

Выводы
Ключевое сопротивление: $123,3 тыс. — уверенный прорыв на растущих объёмах откроет путь к $125–$127 тыс.
Локальная поддержка: $117,6 тыс. — удержание уровня сохранит бычий сценарий; потеря открывает путь к $116 тыс.
(В пнд утром уровень поддержки пройден, текущая цена - 115,6 тыс.)
Сильная базовая поддержка: $111,8 тыс. — ключевой минимум колебания, закрытие ниже становится сигналом к пересмотру среднесрочной стратегии.

Bitcoin Price Momentum (30-day)
*Momentum — это простой способ определения тренда. Импульсом цены определяется тенденция движения цены в том же направлении, в котором она двигалась в последнее время. По сути, это показатель скорости или силы изменения цены за определенный период. Если цена росла, то, вероятно, она продолжит расти, а если падала, то, вероятно, продолжит падать.

Анализ этой недели
30-дневный импульс на этой неделе снизился с 0% до −0,9%, перейдя в отрицательную зону. Это подтверждает затухающее ускорение роста и переход рынка в фазу осторожной консолидации/коррекции.

Выводы
Импульс ниже нуля (−0,9%) — краткосрочное преимущество продавцов, увеличивает риск бокового движения с нисходящим уклоном.
Пока импульс удерживается в коридоре 0–5%, вероятны разнонаправленные движения, падение ниже −5% усилит формирующийся сигнал коррекции.
Возвращение бычьего импульса потребует восстановления выше +5–8% (предпочтительно ≥10%), что указывает на возобновление захвата инициативы покупателями.

Анализ данных сети Bitcoin за эту неделю

1. Рыночная капитализация
Предыдущая неделя: $2 318 653 322 301
Эта неделя: $2 338 097 874 841
Изменение: 🟢 +0,84%
Комментарий: Умеренный рост капитализации при слабой активности в сети указывает на приток ликвидности, в основном за счёт спотовых/деривативных инструментов.

2. Резервы BTC на биржах  
Предыдущая неделя: 2 739 569 BTC
Эта неделя: 2 734 211 BTC
Изменение: 🔴 −0,20%
Комментарий: Небольшой отток продолжает тенденцию к накоплению и сокращает текущее предложение.

3. Количество активных кошельков (7 дней)
Предыдущая неделя: 8 490 231
Эта неделя: 7 327 932
Изменение: 🔴 −13,69%
Комментарий: Резкое снижение активности адресов отражает консолидацию и осторожность розничных продавцов.

4. Хешрейт сети
Предыдущая неделя: 739 939 952 931 ЭХ/с
Эта неделя: 978 007 589 962 ЭХ/с
Изменение: 🟢 +32,17%
Комментарий: Значительный скачок хешрейта указывает на восстановление/подключение мощностей (возможно, сезонный фактор и внедрение нового оборудования), что повышает безопасность сети.
*Хешрейт сети - это показатель, отражающий общую вычислительную мощность всех устройств, подключенных к сети криптовалюты и участвующих в процессе майнинга. Иными словами, это скорость, с которой сеть выполняет математические операции, необходимые для обработки транзакций и обеспечения безопасности блокчейна. Чем выше хешрейт, тем больше вычислительная мощность сети и тем сложнее злоумышленникам атаковать ее. 

5. Объём переводов (7 дн.)
Предыдущая неделя: 3 984 381 BTC
Эта неделя: 3 837 445 BTC
Изменение: 🔴 −3,69%
Комментарий: Небольшое снижение оборота на блокчейне подтверждает фазу «ожидания».

6. Рыночная цена
Предыдущая неделя: $118 088,32
Эта неделя: $117 746,26 (вскр 17-08)
Изменение: 🔴 −0,29%
Комментарий: Цена практически стабильна, колеблется в узком диапазоне.

Выводы
Расхождение метрик: при значительном росте хешрейта (+32%) цена и объём переводов остаются низкими — рынок выглядит осторожным, движущей силой являются биржи, а не ончейн.
Фактор предложения: небольшой отток средств с бирж (−0,20%) ограничивает доступное предложение и поддерживает цену в отсутствие розничной активности.

На что обратить внимание дальше: восстановление количества активных кошельков и рост объема ончейн на фоне продолжающегося снижения резервов — бычий сигнал, рост резервов при слабой активности — риск локального ценового давления.

2. Макроэкономика за прошедшую неделю

🔷 США: ИЦП PPI (июль): +0,9% м/м, базовый ИЦП: +0,9% м/м, +3,3% / +3,7% г/г
Вывод: Самый резкий месячный рост с 2022 года сигнализирует о возобновлении усиления ценового давления (особенно в сфере услуг) и повышает риск более «ястребиной» реакции ФРС, несмотря на снижение части «реальной» активности.

🔷 США: Розничные продажи (июль): +0,5% м/м, контрольная группа по ВВП: +0,5%
Вывод: Потребительский спрос остается устойчивым: восстановление после сильного июньского роста поддерживает траекторию ВВП в третьем квартале, ослабляя опасения резкого замедления спроса.

🔷 США: Первичные заявки на пособие по безработице (на прошлой неделе): 224 тыс., продолжающиеся — 1,953 млн
Вывод: Рынок труда остывает, но остаётся «эластичным»: темпы увольнений низкие, найм замедляется.

🔷 США: доходность 10-летних облигаций 4,39%, DXY 98,2 (неделя −0,8%), ставка по ипотеке MBA 30 лет: 6,67% (4-месячный минимум), количество заявок +10,9%
Вывод: Смягчение финансовых условий посредством ставок и курса доллара поддерживает сегменты, чувствительные к ставкам (жилье, товары длительного пользования), снижая часть макроэкономического риска.

Выводы
Данные по США остаются неоднозначными: устойчивые продажи и слабый рост производства соседствуют с охлаждением настроений и резким ростом индекса цен производителей. Это сохраняет базовый сценарий «двух снижений ставки ФРС к концу года», но повышает чувствительность рынка к новым данным о ценах и тарифах. Внешний фон нейтрально-негативный: в Китае наблюдается дефляция в производстве и ослабление розничной торговли, в Европе стабильная вялость, но без ухудшения. Для рисковых активов это означает поддержку за счет снижения доходности и слабого доллара, но с ограничением из-за рисков возобновления ускорения инфляции, связанных с цепочками поставок и тарифами.

Предстоящая неделя

🔷 Ставки и риторика ЦБ: Симпозиум в Джексон-Хоуле (выступление Пауэлла), публикация протоколов FOMC.

🔷 Глобальные данные: предварительный индекс деловой активности (PMI) США/еврозоны/Великобритании/Японии/Австралии/Индии; инфляция — Великобритания, Канада, Япония, Южная Африка.

🔷 В центре внимания — сигнал Пауэлла, траектория инфляции и новости о тарифах: мягкая риторика ФРС и деэскалация торговли будут способствовать росту аппетита к риску; напротив, «ястребиные» сигналы и повышение тарифов повышают риск коррекции в технологических и циклических секторах (промышленность, автомобилестроение, материалы, товары длительного пользования).

🔷 Ключевые факторы, которые ожидаются: Джексон-Хоул, протокол ФРС и PMI. Всё будет зависеть от сигнала Пауэлла, траектории инфляции и тарифов. Если Пауэлл подчеркивает «прогресс в борьбе с дезинфляцией» и риски замедления, рынки воспринимают это как поддержку риска, если он переходит к «более высоким ставкам на более длительный срок» из-за услуг/тарифов, риск коррекции возрастает, в первую очередь в технологическом и циклическом секторах.

3. Важные новости прошлой недели

🔷 Рекордный объём торгов спотовыми ETF BTC/ETH: $40 млрд за неделю — драйвером роста стали ETH-ETF, достигшие уровня топ-5 ETF по объёму.

🔷 ETH > $4700 (+40% с начала года) на фоне рекордного спроса: за последние месяцы было куплено более $9 млрд, при этом корпоративные «эфирные казначейские облигации» и ETF усилили приток средств.

🔷 Coinbase закрыла сделку по приобретению Deribit за $2,9 млрд, став мировым лидером в сфере деривативов и закрепив лидерство США на рынке криптодеривативов.

🔷 BitMine увеличила казначейские активы до 1,15 млн ETH (4,9 млрд долларов США), укрепив статус крупнейшего публичного держателя ETH.

🔷 Google Play требует наличия лицензий FinCEN/государственных лицензий/MiCA для криптокошельков, что фактически закрывает доступ для большинства некастодиальных приложений.

🔷 Министерство финансов США: создание стратегического резерва BTC не планируется, но арестованные активы на сумму 15–20 млрд долларов США останутся на балансе.

Выводы
Главный драйвер недели — институциональный спрос на ETH. Рекордные объёмы ETF, приток средств и расширение корпоративных казначейских активов (BitMine, SharpLink, Ether Machine) усиливают бычий тренд на «эфир» и поддерживают его цену.
Инфраструктура стремительно институционализируется. Приобретение Coinbase Deribit — поворотный момент для деривативов, ужесточение правил SFC и строгие требования Google Play формируют «порог входа» для провайдеров.
Правительственные структуры занимают прагматичную позицию. США не формируют резерв BTC, а сохраняют арестованные активы. Европа и Азия ужесточают надзор, в то время как частный сектор увеличивает балансы цифровых активов.
Объёмы биткоин-казначейских облигаций продолжают расти, но фокус смещается на эфир. Публичные компании и фонды активнее диверсифицируются в ETH, что повышает вероятность сохранения биполярной структуры рынка (BTC как «резервный», ETH как «производственный» актив).

Подытожим
BTC завершил неделю в условиях плотной консолидации ATH: 30-дневный импульс слегка отрицательный (−0,9%). Ончейн: небольшой отток средств с бирж (снижение резерва), падение активности адресов и резкий рост хешрейта: драйверами цены являются биржи/деривативы, а не органические факторы сети. Противоречивый фон: доллар и доходность ослабли (поддержка риска), но скачок цен производителей и риски тарифов ограничивают рост, удерживая рынки в боковом коридоре.

Прогноз на предстоящую неделю
Базовый сценарий: диапазон с тягой к $120 тыс. Ориентир по уровню: поддержка $117–116 тыс., сопротивление $120–123 тыс. Уверенное закрытие выше $123 тыс. на фоне роста объёмов открывает движение к $125–127 тыс., потеря $116 тыс. повышает риск снижения до $115–112 тыс. Ключевые факторы недели — выступление Пауэлла в Джексон-Хоуле, протокол ФРС, данные PMI и данные по рынку жилья. 

Стратегический фон — нейтрально-бычий настрой с готовностью к нормальному откату на 8–15% и с учётом продолжающегося вливания ликвидности в ETH.

4. Обзор Публичного портфеля.

На прошедшей неделе: 
1. Закрыта позиция Uniswap Arbitrum ETH-USDC, которая несколько дней была вне диапазона.

2. Взят дополнительный кредит в AAVE, Health Factor позволяет.

3. На кредитные деньги открыта позиция Uniswap Arbitrum ETH-USDC , диапазон 3500-5000.

4. Perp DEX GMX. GLP конвертирован в GLV.  GMX продемонстрировала свою устойчивость к взломам хакеров. Все потери инвесторов были полностью компенсированы. С учетом роста BTC  и ETH получилась неплохая прибыль

Больше того, выделен специальный бонус: 
Пул GLV в размере 500 000 долларов США (финансируемый за счет средств DAO) вознаграждает долгосрочных держателей: если вы сохраните свои распределенные GLV в течение как минимум 3 месяцев (без продажи или передачи), вы получите пропорциональную долю.
Кредит доверия к GMX - полностью восстановлен.

Текущее состояние портфеля: 
Лендинг:

Пулы:

Позиция Uniswap V3 Arbitrum BTC-USDC 82 тыс. -120 тыс.
Снова в диапазоне и продолжает приносить доход. Текущая Fee APR 15%

https://revert.finance/#/uniswap-position/arbitrum/4447286

Позиция Uniswap V3 Arbitrum ETH-USDC 3500 - 5000
В диапазоне. Текущая Fee APR 62%. Total APR вышел в отрицательные значения из за коррекции цены ETH. Это и есть влияние Impermanent Loss. Пока позиция не зафиксирована - потерь нет.

https://revert.finance/#/uniswap-position/arbitrum/4795221

Позиция Uniswap V3 Ethereum  PAXG - USDC 3200 - 3450Долгосрочная Золотая позиция в диапазоне. Текущая Fee APR 13,7%.

https://revert.finance/#/uniswap-position/mainnet/1031355

Perp Dex:

Perp Dex GMX
Небольшие позиции в GLV приносят ожидаемый доход. В планах переформатировать тестовые позиции в полноценные. С переходом в GM токены.

Perp Dex Jupiter
Доходность APY на уровне 21%

Perp Dex Heperliquid
Доходность 15% APY.Уровень доходности начал восстанавливаться после просадки до 7% в июле.Просадки по доходности в моменте не должны огорчать инвесторов, так как суммарная доходность лучше определять на большой дистанции, примерно - год.

Стейблы:

Balancer, Avalanche AUSD-USDT-USR
Доходность 13% APR
Balancer, Avalanche USDT-GHO-USDC
Доходность 14% APR

Обе позиции приносят ожидаемую доходность при невысоких рисках.

Fluid, Arbitrum, GHO
Доходность 11,3% APR
Доходность немного снизилась, но находится на приемлемом уровне.

Curve, Optimism, crvUSD
Доходность 11,44% APR
Наблюдается общий тренд на снижение доходности по стейблам в надежных протоколах. Связано это в первую очередь со снижением интереса к кредитам в стейблах на данный момент.

https://www.curve.finance/lend/optimism/markets/one-way-market-0/vault/deposit/
Liminal, Arbitrum, USDC
Доходность довольно существенно меняется от дня ко дню в диапазоне 9 -18%, на данный момент 9,4% APY.
Это тестовая позиция, понаблюдаем пару месяцев для определения реальной доходности на дистанции.

https://liminal.money/app

Euler, Avalanche USDC
Доходность 13% APR

https://app.euler.finance/vault/0x39dE0f00189306062D79eDEC6DcA5bb6bFd108f9?network=avalanche